$NBIS 於週四下跌 7.4%，當天《金融時報》報導 OpenAI 的年化收入約為 500 億美元，而非此前流傳的約 700 億美元。CNBC 確認了 500 億美元的數字。 前一天，Rosenblatt 開始覆蓋 Nebius，給予「買入」評級與 304 美元的目標價。這兩天之間，Nebius 並未有任何變化。只是客戶的客戶被重複計算了。 這之間的差距主要是一個計數問題。700 億美元的數字是包含透過合作夥伴銷售的總額，而 500 億美元則更接近 OpenAI 實際保留的收入。兩個數字都描述了一家在運算資源上大規模投入的公司。 我更看重供應商實際收費，而非任何人的預測。Nebius 從 10 月 1 日起將其按需 GPU 價格上調了 17% 至 21%，這是自 5 月以來的第二次調價。如果機器閒置，你不可能在五個月內兩次對客戶提價。 同一週，Nebius 的首席運營官透過預設計劃售出 50 萬股，約為其持股的一半；而私人競爭對手 Lambda 傳出將籌集 40 億美元以準備 IPO。計劃內的售股反映的是個人的稅務日程，而競爭對手籌集 40 億美元則表明資金仍渴望進入市場。 我持有 NBIS。它於週五收於 221.07 美元。能改變我看法的，是價格下調，而非鏈條下游兩步的收入修正。