預資金是穩定幣支付中無人繪製的部分，因此我做了。 每當一家金融科技公司讓客戶轉帳時，已經有人為此付款了。法定貨幣在穩定幣部分結算前，便已到達收款人所在國家，而金融科技公司則從自身的資產負債表中承擔這一缺口。@artemis 在其穩定幣支付報告中將此類別稱為「預資金」，這在樣本中是最小的一類，但也是增長最快的類別之一。 根據報告數據與我的估算：2023 年預資金規模約為 4 億美元，2024 年為 10 億美元，2025 年約為 32 億美元，年增長率達 3.3 倍。我的基準情境假設增長率逐步降至 3.0 倍、2.0 倍和 1.5 倍，則 2026 年將達 97 億美元，2027 年為 190 億美元，2028 年為 290 億美元。透過自上而下的交叉驗證，將預資金佔總穩定幣支付額的約 3% 與 @McKinsey、@artemis 和 @keyrock 的市場預測對照，結果同樣落在 25 至 30 億美元的範圍內。 然而，這張圖並未顯示的是：這 290 億美元中的絕大部分都必須借入。預資金屬於營運資金，而目前主要由少數專業貸款機構與創辦人股權融資支撐。每增加一美元的增長額，金融科技公司都必須先找到一美元的資金，才能轉移客戶的一美元。 這正是我會持續關注像 @usesugar 這樣在該領域快速成長的項目的原因。