Ethena USDe 的供應量在經歷 16 億美元的贖回後,降至 2024 年 11 月的水平。收益率壓縮(約 3.5%)以及 KelpDAO 後的資金流向高品質資產,促使資金轉向較大的穩定幣。Ethena 進軍機構貸款和代幣化現實資產的舉措雖合理,但恢復信任仍需時間。