#1 UST 更新：大多數不認識我的人，以為我只是 Twitter 上另一個在胡言亂語的人。你見過這種類型——大聲、自信，一半時間都錯了，關鍵時刻卻消失無蹤。這很公平，我理解。但這裡的差別是……我不告訴你我的感受，我告訴你數據說了什麼。 就在十七個月前，我在這裡寫道，我們正進入一個超級週期，不是因為量化寬鬆（QE），而是因為債務再融資——一種世界從未見過的類型。 不是炒作週期，也不是「這週看起來不錯」的週期，而是一個結構性週期。 這種週期靜悄悄地建立，被忽略，被延遲，然後無論人們是否準備好，都會突然出現。結果呢？它完全被打亂了。 政治、混亂、頭條新聞，一貫的馬戲團表演。這些東西讓每個人都以為：「好吧，這下結束了。」是的……但其實並沒有。 因為市場不在乎我的時間表。它們不在乎你的挫敗感。它們不在乎這一切對我或你來說沒有按預期順利展開。佈局依然存在，只是被延遲了。 而現在，我們就在這裡……看著每週都有數千億美元如零錢般湧入。數萬億、數十萬億美元在體系中流動，被吸收得毫無波瀾，沒有崩潰，也沒有那場人人都在預言的可怕事件。沒有恐慌，沒有崩盤，只有……正常運作。 這正是人們忽略的部分。並不是因為它複雜——恰恰相反，它太明顯了，所以才被忽視。這種規模不可能發生在脆弱的體系中。你不可能把超過 21 萬億美元（自 8/1/25 起）推進一個脆弱的系統，而它卻能持續運轉。這不是運氣，這是結構。 所以當我說「好好看看」時，我不是要你掃一眼頭條就跳過。我要你真正觀察眼前正在發生的事。因為這已不再是理論。 它正在上演。 這是本週的結果，也是我長期以來每週追蹤的平均值。我已經這樣做了好幾年。是的，大多數人不懂，但這才是整個世界依靠借貸資金運作的方式——不是靠 GDP！