這個玩意兒出來後就觀察了一段時間，因為模式相比其他審美疲勞的同行還是頗有新意，而且貌似從最開始就綁了一票海外陰謀集團上車挖頭礦，有概率做起來。 但今天這個不發幣的公告出來後，我感覺應該大勢已去，活應該還能活，但很難成現象級產品了。 主要是傷害了一幫專門虧錢交易挖礦的人，理由說得再漂亮，對他們來說就是 Rug 了。 比如麻吉 @machibigbrother，從第一時間開始玩到現在，交易虧損 77.9 萬刀，拿回了 39 萬刀的 USDC 和 6360 億個 $Paper。 本來預計上線後他能靠 Paper 血賺一波並回本，現在變成歡樂豆了，不知道他啥感覺。 後續為何沒那麼看好？ 1、後續 @papertrade_xyz 產品層面的獨特優勢仍在，但「代幣敘事 + 挖礦」這個最大吸引力被削弱了。 2、代幣不再有外部投機溢價，挖礦套現路徑基本關閉。只做兩個市場，深度和產品豐富度遠不如 Hyperliquid。 3、這次臨時更改重要規則動搖了社區信心，誰知道後續還會不會再來一次呢？