Visa 正將穩定幣存取功能轉變為分銷產品。 7 月 16 日，Visa 推出了其穩定幣平台，為銀行、金融科技公司和加密貨幣公司提供一個統一的管理環境，用於鑄造、贖回、持有和轉帳穩定幣。該平台還將錢包、雙重審批工作流程、審計日誌和轉帳白名單整合至現有的財務、結算和支付運營中。 市場結構的信號在於誰控制了存取層。Visa 不僅僅是在增加穩定幣結算功能；它還將自身定位於發行方與需要合規運營通道的機構之間。該平台從 Open USD 開始，其聯盟模式旨在將大部分準備金收益回饋給分銷夥伴，而非讓發行方集中掌握經濟利益。 這可能對傳統的穩定幣模式構成壓力：發行代幣、持有準備金、保留收益。擁有機構分銷網絡的平台，反而可能捕獲更多經濟利益。Forbes 指出，3 月穩定幣的每月鏈上交易量已達 7.5 兆美元，但更難回答的問題是：其中有多少活動會轉化為重複性支付和財務流動？ 目前的無效性很明確：VSP 仍僅限於測試階段，僅對特定客戶開放。如果機構進行試驗但未能產生持久的結算量，這僅是基礎設施定位，尚未形成流動性或收入的轉變。