財報好到沒話說，股價還是跌了 TSM 財報前三個月漲了 40%，好訊息早就反映完了 市場在乎的新資訊只有一條 — 資本支出從 500 多億加到 600 多億 短期定價的是「這錢幾年能回收」，這沒什麼毛病 但要知道代工這個行業，產能就是份額 — 你今天不擴，三年後溢出的訂單就是別人的了 所以這 80 億的加碼不是它對需求樂觀，是它不打算給任何人留機會 記憶體同理，漲多了消化而已，供給緊張不是這個季度的事