AI 熱潮正在破裂嗎？納斯達克剛經歷了超過一年來最糟糕的月份。 幾週前，納斯達克指數和標普 500 指數還處於歷史高點，但十月來了。 Alphabet 在業績公布後單日下跌超過 12%，約有半萬億美元市值蒸發。英特爾和亞馬遜也下跌了，即使它們的 AI 收入仍在增長。 讓人擔憂的是支出問題。Alphabet 今年將資本支出維持在 195 至 205 億美元之間，這正在耗盡其現金。這些公司正在建造電腦，而這些電腦要多年後才能賺到足夠的錢來償還成本。 這種情況已蔓延至美國以外。截至本週早些時候，中國專注於 AI 和晶片公司的 STAR50 指數在不到四個月內下跌了約 40%，市值蒸發約 480 億美元。 多頭並未恐慌。華爾街資深人士 Ed Yardeni 表示，放緩可能讓這波熱潮持續更久。財務狀況最弱的公司受到衝擊，例如那些借款成本急升的 neoclouds。 因此，現在的問題是：誰還能負擔得起等待 AI 回報？