自2000年以來，這一點已標示出每一個主要股市高點。 根據Leuthold Group的數據，保證金債務在一年內激增53.7%，達到創紀錄的1.4萬億美元。 這一增長率僅在2000年、2007年和2021年的高點前出現過。 在同一時期，標普500指數僅回報約22%，約為保證金債務增長速度的一半。 人們不僅在購買股票，更在以比市場實際上漲更快的速度借入資金。 AI交易很可能吸引了大部分這類槓桿，而槓桿ETF資產在去年春天僅兩個月內幾乎翻倍。 如果單一的AI或數據中心股票出現崩盤，這輪漲勢背後集中的買盤力量可能以同樣快的速度平倉，並觸發同一群投資者的保證金追繳。