作為昨日的延續，我思考了目前熱議的 #OUSD（Open USD）有無可能成為未來國際結算的標準。 目前，OUSD 是一項由超過 140 家機構共同推動的聯盟型穩定幣計畫，參與者包括 Visa、Mastercard、Stripe、Coinbase、Google、BlackRock 等。 其最大特點在於，與傳統穩定幣僅由發行方獲取準備資產收益不同，OUSD 的設計將收益回饋給參與企業與銀行。 換言之，這種「使用者＝收益享有者」的結構，使眾多企業與銀行具有極高的採用誘因。 若此機制得以普及，未來企業或許可直接將收到的 OUSD 用於下一筆支付，大幅降低每次需兌換為本國貨幣的必要性。 另一方面，在各國仍需以本國貨幣結算的場景中，銀行仍可繼續擔當 OUSD 與法定貨幣之間的兌換角色。 此時產生一個疑問： 在這種情況下，現有的橋樑貨幣（如 #XRP）將如何定位？ 目前尚無明確答案。 #Ripple 最初提出的 XRP 橋樑機制，旨在解決「銀行無需預先持有各國貨幣」的問題。 然而，若一種通用穩定幣在全球廣泛流通，銀行或許僅需進行 OUSD 與法定貨幣的兌換即可滿足需求。 目前來看： ✅ 即使 OUSD 等穩定幣廣泛普及，也無法斷言其他橋樑貨幣將完全失去必要性。 ✅ 若銀行能高效完成 OUSD 與法定貨幣的兌換，則其他橋樑貨幣「不可或缺」的前提也將不成立。 歸根結底，哪種機制將成為主流，並非取決於理念，而是由「成本、流動性、監管與參與者數量」等結構性市場因素決定。 因此，我並未急於下結論，而是持續關注金融基礎設施將如何基於經濟合理性進行結構建構。