🌊 單一交易日內，受數據中心增速放緩影響，芯片股應聲下跌，費城半導體指數下挫 12.3%，納斯達克 100 指數下跌 6.4%，此後德克薩斯州轉向民主黨，且在已決定的 47 項地方公投中，有 46 項獲得選民支持對數據中心實施限制。 我們估計，這些限制實際影響的範圍遠小於市場拋售所反映的規模。超過 300 項地方性暫停令與禁令，加上紐約州的行政命令，總共涵蓋約 2.3 GW，僅佔預計於 2027 年投入運營的約 38 GW 容量的 6%；而這 2027 年的 38 GW 容量中，已有 22 GW 進入主要施工階段。 大多數限制僅針對新申請的許可證，因此主要影響尚未動工的項目。德克薩斯州承擔了約 30% 的規劃擴張，剛剛選出了一位以規管數據中心為競選主軸的州長；佐治亞州、新墨西哥州和俄亥俄州也正朝相同方向傾斜。 📥 我們最新的研究按州別量化了限制產生影響的年份，追蹤了自 1970 年以來歷次中期選舉後 12 個月內標普 500 指數、10 年期美國國債、美元和黃金的表現，並提出了兩大應對電力受限下 AI 基建擴張的佈局主題。 🔗 完整報告：https://t.co/XFO6ho0k14