本週，四家超大規模廠商引導了約 $760B 的 AI 資本支出。市場並未歡呼，而是給予評分。微軟和亞馬遜因雲端收入可見而上漲；Meta 下跌約 9%，自由現金流下降 91%。市場如今為 AI 收入付費，而非 AI 支出。我持有獲得付款的層級。