蓋恩特裁決｜超大規模雲端服務商 + 聯準會 昨天的策略要求兩項確認： • 聯準會維持利率不變。 • $MSFT 驗證了建置進度。 • $META 展示了代價——還剩一個裁決。 🟢 七月 FOMC｜按計劃維持不變 ○ 利率區間 3.50–3.75%，連續第五次維持不變 ○ 三位鷹派異議者：「無軟性通脹目標」 ○ 貼現率停止上漲；存續期持續維持買盤 🟢 MSFT｜資本支出獲驗證（盤後 +9%） ○ 每股收益 $4.74，高於預期 $4.24 ○ Azure 增長指引：39–40% ○ 2027 年資本支出：$255–260B，高於預期的約 $220B ○ $260B DRAM/HBM 尾風支撐 🔴 META｜帳單到來（盤後 −7%） ○ 收入超預期：$60.8B，同比 +28% ○ 每股收益 $6.18，低於預期約 $7.1（小幅未達） ○ 第二季資本支出 $31.1B，約為去年同期的兩倍； ○ 全年資本支出底線上調至 $130–145B ○ 同樣確認了 AI 建置進度 🔶 今日｜$AMZN 打破平局（第二季財報） ○ 預期：每股收益 $1.82 · 收入 $196.9B ○ AWS 約 $40.5B（過去三個季度持續成長） ○ AWS 增速：20% → 24% → 28% ○ 資本支出指引：2026 年為 $200B ○ 一次上調 = 三家超大規模雲端服務商，一個訊息 比分牌：16 次超預期，14 次達標。MSFT 表示需求真實存在。META 表示這並非免費。而首爾正考慮禁止賣空，Leopold 的 $20B 基金也在籌資，被迫賣方已顯露底牌——這就是街頭見血的樣子。