上個季度，$META 在資本支出上耗費了 34.91 億美元，超過其業務帶來的 32.79 億美元現金。自由現金流為負 2.12 億美元。然而，股價在盤後仍上漲了 2.9%。 對比 CoreWeave：其 2031 年債券於 10 月 15 日的收益率為 15.78%，而股價在一周內下跌了約 25%。 兩者都在購買相同的晶片，差異在於誰來付款。Meta 的廣告業務本季度收入達 64.6 億美元，增長 26%，因此缺口在其不斷成長的業務中僅是微不足道的誤差。CoreWeave 則向貸款人付款。 Meta 還將其 2026 年資本支出區間的下限從 130 億美元提高至 135 億美元。我關注此舉，是因為 Meta 是 Nebius 的客戶，雙方協議總額最高約 27 億美元，容量將於 2027 年初開始啟用。 更高的 Meta 底線有助於該合約。但它並未回答我曾在 Nebius 上提出的問題：其下次融資的票息是多少？該股週三收於 171.57 美元，重回我的 170 美元線之上，但我仍未加碼。 我並未持有 Meta。截至十月至今的觀察：只要不是以 16% 的利率借貸來投資 AI，就儘管放手花費吧。