$IREN 周五收於約 $27，創下 52 週新低，較其近 $77 的高點下跌約 65%。自 Gartner 表示到 2030 年超過 80% 的 GPU 租賃供應商將無法作為獨立公司生存以來，整個 neocloud 板塊一直受到打擊，而 $CRWV 債券交易在約 15% 的收益率附近也無助於改善局勢。 讓我對 $IREN 更加猶豫的是其支出計劃。他們談到下個財政年度將有 $250 億至 $300 億的資本支出，而在利率如此高的情況下，市場擔憂資金如何籌措。關於其 BC 場地停機的 SemiAnalysis 報告也仍懸而未決。 我並不認為這個故事已經結束。微軟的合約是真實的，AI 收入現在已超過他們的挖礦收入。但我並不急於抄底。我會先觀察 neocloud 板塊的股票是否停止創出新低，同時也在關注 $META 周三對資本支出的說明，因為這基本上反映了他們客戶的預算。