AI 收益挑戰賽 | INTC 信號 昨日的 INTC 財報為市場提供了關於 AI 建設需求的信號——他們超預期並提高了支出👇 INTC 收益報告 ○ 收入 161 億美元，對比預期 144 億美元 ○ 每股收益 0.42 美元，對比預期 0.11 美元，約 4 倍 ○ AI 收入 63 億美元，對比預期 55 億美元 ○ 毛利率 42%，對比預期 39% Q3 指導信號 ○ 收入 164 億美元，對比預期 151 億美元 ○ 每股收益 0.38 美元，對比預期 0.27 美元 ○ 2026 年資本支出從 180 億美元提高至 200 億美元，2027 年「顯著上升」 現金消耗與資本支出問題 ○ 資本支出上調重新引發了現金消耗的疑問。 ○ 在外部晶圓廠需求尚未證實前，資金已大量投入 ○ 市場仍希望看到 18A 的 anchor 客戶，而不僅僅是指引 總結：市場樂觀的超預期表現 關鍵市場要點 ○ $NVDA $AMD：英特爾自身的 AI 線路收入達 63 億美元——計算需求正在擴大，而非收縮 ○ $KLAC $AMAT：原本被預期要削減資本支出的唯一晶圓廠反而提高支出——製程設備需求依然強勁 ○ $TSM：「需求超過供應」如今再添一家晶圓廠上調支出 今天兩次驗證了需求支撐供應——同一天出現 $GOOGL 和 $INTC。下週，我們將關注 $MSFT $META $AMZN 的資本支出，以及七月 FOMC 的貨幣政策。