將費用加入 $ETHFI 的估值： - 總手續費為 $15.1M，但約 77% 直接流向質押者和卡片使用者 - 凈收益：每月 $3.48M → 年化 $41.8M - 收益率：約 22.8% Morpho：虧損（-5.5% 利潤率），市值 $1.03B Lido：市盈率 13.2 倍，利潤率 10%，市值 $277M Etherfi：市盈率 8.3 倍，利潤率 22.8%，市值 $348M ETHFI 的交易價格相較於 $LDO，在兩倍利潤率的情況下仍屬折價。 我仍認為，即使考慮費用，Etherfi 仍是更好的買入選擇。