DeFi 中真正的風險從來不是選錯代幣，而是根本不知道你的持倉是由什麼資產支持的。 大多數協議將多種抵押品類型集中在一起，形成一條隱形鏈條，其中一項資產的失敗會悄然威脅到旁邊的所有其他資產。 → 當 wstETH、WBTC 及其他資產共享同一個風險池時，一個薄弱環節會使該市場中每位存款人都面臨同等風險。 → 集中抵押結構將風險隱蔽地分散給所有參與者，而這些參與者從一開始就未曾同意承擔彼此的風險。 → TermMax 採用孤立的單一抵押模式，每個市場彼此隔離，一項資產的表現不會影響到其他資產。 → 在 .@TermMaxFi 上的每個持倉都具有完全透明性——你在投入資金前，就能清楚知道你的抵押品、固定利率和退出方式。 在結構性金融中，透明度不是高級功能，而是任何認真對待的 DeFi 協議應當提供的最基本要求。 了解支持你持倉的資產、了解你的利率、了解你的退出方式——其他一切只是披著複雜外衣的噪音。