看來 @RobinhoodApp Chain 上的 Launchpad 戰役即將落幕，目前 @ponsdotfamily 一路領先，迅速成為 RH 平台事實上的 Pumpfun。 我們終於迎來官方文件，是時候深入研究了！ ➥ 工作機制 機制非常直接：當達到門檻後，代幣將立即在 @Uniswap V3 池上上線，並在同一筆交易中鎖定流動性。 在前兩個區塊中設有多重發行保護措施： - 僅創建者可在發行區塊購買 - 每個錢包最多購買 5% 供應量 / 最高購買上限為 5.5% - 卖出和轉帳無限制 -- ➥ 費用機制與 $PONS 每筆交易收取 1% 的池費。 這 1% 將在代幣創建者與協議之間分配，比例在發行時即永久固定： - 70% → 創建者 - 30% → 協議（PONS） 協議的 30% 將按以下方式分配： - 80% → 自動化 TWAP PONS 回購 → 燒毀 - 20% → 基礎設施 + 團隊 目前 80/20 的分配比例尚未完全不可變或完全自動化。文件明確指出，未來將鎖定並實現自動化。PONS 是以與平台上其他代幣相同的流程發行的。 這個循環非常簡單： 更多發行 + 更多 PONS 成交量 → 更多 1% 費用 → 更多持續買入以支撐需求 -- ➥ PONS 激勵經濟學 截至目前，PONS 已累計產生約 $34 萬收入，近期每日收入約為 $4 萬–$6.3 萬（其中 80% 導向 PONS TWAP），而創建者至今已賺取超過 $265 萬。 因此，在最初的約 5–6 天內，已有超過 $27 萬用於購買並燒毀 PONS，使流通供應量減少近 20%。 根據 @Adam_Tehc 儀表板的今日活動數據： - 平台日成交額約為 $45–50 百萬 - 協議收取 1% 費用的 30% → 約為成交額的 0.3% - 其中 80% 轉為回購 → 約每日成交額的 0.24% 轉化為 PONS 買壓與燒毀 若成交額維持在每日 $40–50 百萬區間，協議每幾週就能持續削減顯著的供應量。 在樂觀的恆定價格假設下，以目前水平推算，理論上可在約 3.5–4.5 個月內買回並燒毀剩餘全部供應量，大致符合 @AvgJoesCrypto 的約 100 天計算。 但這是一個靜態模型。 現實情況極不可能完全遵循此模式，因為： - 當供應縮緊時，價格通常上漲 → 每美元回購所移除的代幣數量減少 - 更高的價格推高市值，可能重塑需求 - 成交額無法保證持續維持在每日 $40–50 百萬 -- ➥ 總結 Robinhood Chain 仍處於早期階段。 隨後 memecoin 狂熱爆發，Launchpad 遍地開花，而 Pons 憑藉簡單且高頻率的飛輪效應，在發行數、活躍地址及現今成交額上迅速領先。 在首週內，Pons 已成功將近 20% 的 $PONS 供應量從市場中移除，並成為該鏈的成交額與活動領先者。其循環為：成交額激增 → 費用累積 → 80% 資金用於回購 → 代幣被燒毀。 現在關注點轉向 Pons 的下一步，以及其主要推動者可能的發展。 @MEADGod 表示團隊正在「鎖定 v2 模式」。文件曾暗示此舉即將到來，但細節仍未知。時機顯示 Pons 正從純粹擴張轉向更具結構性的第二階段，而燒毀機制仍在持續運行。