📊 4 張圖表解析能源機構如何評估霍爾木茲供應危機 1️⃣ 現貨與合約已脫鉤。北海布蘭特現貨價格幾乎觸及 150 美元，打破 2008 年紀錄。合約曲線處於嚴重的倒掛狀態。中東供應在近期極度緊張。 2️⃣ 石油市場正分裂為產地過剩與目的地短缺。國際能源署（IEA）數據顯示，全球庫存於 3 月減少 85 百萬桶，但滯留的中東原油推動浮動儲存及接近滿載的陸上庫存增加約 100 百萬桶，造成產地過剩與下游供應緊縮。 3️⃣ 下游燃料短缺推動利潤空間大幅擴張。亞洲煉油廠的運行量預計在 4 月下降約 6 百萬桶/日，受原料中斷與基礎設施損壞影響，出口限制進一步收緊供應，推動航煤與柴油裂解價差升至多年來或歷史新高。 4️⃣ 需求預期出現顯著分歧，價格驅動的消耗風險上升。國際能源署（IEA）現預計 2026 年全球需求實際收縮 0.08 百萬桶/日（第二季將下降 1.5 百萬桶/日，為自新冠疫情以來最嚴重跌幅），而美國能源情報署（EIA）仍預期温和增長 0.6 百萬桶/日。歐佩克則是例外，維持強勁的 1.4 百萬桶/日增長預期，並將任何疲軟視為暫時性。 🔗 完整衝突儀表板：https://t.co/RNYIWU3JMA