市場更新 | 11 月 6 日 反彈已抵禦了強於預期的就業報告，但參與度仍不均勻。在此 Snapshot 時點，SOXX 上漲 3.1%，QQQ 上漲 1.7%，小型股上漲 1.1%，SPY 上漲 0.6%。等權重指數仍略為下跌。 晶片股已回吐部分盤前漲勢。即使今日出現反彈，SOXX 仍比週三收盤價低約 9.4%。仍有大量損失需要修復，我希望能觀察下一次回調的走勢。 就業數據為政策放寬論點增添了重要限制。10 月就業人數增加 165,000 人，高於預期的 65,000 人。失業率降至 4.1%，工資月環比上漲 0.4%，且對前兩個月的數據進行了上修，共增加 84,000 個職位。勞動市場依然強勁，為聯準會提供了繼續專注於通膨的空間。 反應最明顯的是短期利率端。2 年期收益率約為 4.52%，上漲 4.9 個基點；而 10 年期收益率接近 4.85%，僅上漲 0.8 個基點。昨日的牛市變陡趨勢已轉為熊市變平，利差從 37.2 個基點收窄至 33.1 個基點。美元上漲約 0.7%，黃金走低，但科技股在這背景下仍穩住反彈。 波幅已從昨日的極端水平緩和。VIX 約為 24.8，VVIX 約為 120。然而，VIX 仍高於三個月均值的 23.9，因此短期防禦仍需支付期權費。我希望看到波幅持續放緩，同時價格能穩住漲勢。 信評也值得關注。最新公布的數據顯示，周四高收益債利差從 332 個基點擴大至 348 個基點，投資級債利差則從 91 個基點上升至 93 個基點。這些數據反映了昨日的拋售情況。今日 HYG 基本持平，我仍在尋找信評與股市同步穩定的證據。 今日加密貨幣的表現不如股市有力。bitcoin:native 約為 75,700 美元，儘管納斯達克反彈，仍略低。OTHERS/BTC 上漲約 1.8%，顯示替代幣組合相對穩健。 在我的波段框架中，BTC 終於測試了 73,000–76,000 美元區間，我正觀察此區間將如何發展。SPX 7,500 仍是反彈水平。若出現穩住的回調、更廣泛的參與度，以及波幅與信評持續改善，將提升我的信心。 祝大家週末愉快！