🚨 在週一市場開盤前，關注聯準會面臨的挑戰 通脹數據再次發出警告後，市場將於週一重新開盤。 九月消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲 3.7%，高於八月的 3.4%。 單月價格上漲 0.6%。 聯準會已在九月將利率調升至 3.75% 至 4%。 其下一次決策將於 10 月 28 日進行。 而選擇正變得越來越困難。 若通脹持續高企，進一步緊縮仍存在風險。 這將持續壓抑借貸成本、企業利潤以及需要再融資的公司。 美國政府面臨同樣的融資問題，但規模大得多。 聯邦債務已超過 40 兆美元。 隨著較低成本的債務到期，以更高收益率替換這些債務，將增加利息負擔。 這種壓力會隨時間累積。 但若在通脹未受控前降息，則會帶來另一種風險： 若投資者對通脹將下降的信心降低，他們可能會要求更高的收益率，以借出 10 年、20 年或 30 年資金。 聯準會可以降低隔夜利率，同時長期借貸成本仍維持在高水準。 這正是我關注債券市場的原因。 十年期美國國債收益率仍高於 5%。 Benner 圖表將 2026 年標記為「高價與拋售」之年。 我正同時關注通脹與債券數據。 日本已在本月早些時候見到三十年期收益率創下 4.235% 的歷史新高。 現在日本將於週二再次進行 7,000 億日圓的二十年期債券拍賣。 需求將顯示投資者願意接受多高的價格來持有這些債務。 同時，紐約聯準銀行下週（自週一開始）安排了高達 54.8 億美元的國庫券購入計畫。 這些購入是本金償還的計劃再投資。 並不代表降息週期的開始。 需關注的風險是：當收益或成長預期放緩時，長期收益率再度上升。 這種組合可能同時打擊股票與長期債券。 若槓桿投資者隨之面臨保證金追繳，拋售可能蔓延至其他無關資產，包括黃金與比特幣。 價格下跌 → 保證金追繳 → 被迫拋售 → 更大壓力 隨著下一次聯準會會議逼近，這是一種需密切監控的情境。 一根綠色K線無法告訴你再融資是否變便宜了。 WATCH THE YIELDS 關注並開啟通知以獲取更新