本月，聯儲局將利率上調至 3.75-4%。十年期國債收益率接近 4.9%。美元剛創下兩個月來的新高。 這種組合本應對風險資產造成壓力，但比特幣卻迎來了數年來最強勁的八月，而現貨比特幣 ETF 更在單日吸納了近 10 億美元。 教科書式的關聯性已不再清晰成立。 我們在通訊報《Beat Banks》中探討了可能正在發生的變化。