連載：虛擬貨幣的本質 第75話 若中央銀行數位貨幣（CBDC）全面導入，最根本的社會風險之一便是「銀行中間化」。換言之，若民眾不再透過商業銀行，而直接在中央銀行開設帳戶，將導致存款大規模從商業銀行流向中央銀行。這不僅僅是資金的移動，更可能導致銀行信用創造縮減，進而動搖整體經濟的資金循環與貸款功能。本週市場中，作為虛擬貨幣代表的比特幣上漲5.7％，突破85,000美元；以太坊亦上漲6％。空頭頭寸清算額約為7.95億美元，美國比特幣ETF的資金流入達9.99億美元，創下2026年以來最高規模。這些動向暗示著資金流動正於傳統銀行體系與數位資產之間發生重大轉變。CBDC的出現意味著支付基礎設施的根本重組，並潛藏著中央銀行的數位帳戶吸收商業銀行長期以來承擔的存款聚集與貸款信用創造功能的風險。未來，最受關注的議題將是：此類銀行功能的縮減將如何影響金融中介功能與經濟活力，以及傳統銀行與中央銀行的關係將如何重新定義。 #markets #投資 ※投資涉及風險，請自行承擔最終決策責任。