我認為這波漲勢與加密貨幣基本面改善關係較小，更多是因地緣政治風險上升，資金尋求可移動性。 CLARITY 法案未能通過，聯準會也未出現明顯的流動性激增，但就在胡塞武裝襲擊及海灣地區不穩定性加劇之際，比特幣卻出現劇烈反彈。 我認為部分中東資金可能正轉向全球流動性較高、難以被鎖定在國內銀行系統內的資產，而 ETF 買盤提供了通道，空頭回補則放大了這波走勢。