👀 是否曾買過期權，方向猜對了，卻仍疑惑為何交易幾乎沒什麼成效？ IV 期限結構顯示隱含波幅如何隨不同到期日變化： 將每個到期日視為對不確定性的不同報價。 短期 IV 高於長期 IV？ 市場正在為未來幾天的波動收取更高費用。 長期 IV 高於短期 IV？ 更遠期的不確定性已被定價。 幾乎平坦的曲線？ 沒有任何單一到期日承載顯著更高的波幅期權費。 在 $BTC 期權中，方向只是交易的一部分。