計算成本上升的觀念，類似於 2020 年代前比特幣／以太坊挖礦熱潮。 但這次，它得到了華爾街的支援。合約的推出自有其原因，而你最終將為此付費。 基礎設施的建設需要時間，能源成本只會越來越高。 底層的 LLM 能否以更低的成本運行？可以，但輸出品質如何？ 前加密貨幣礦工進入這個領域的唯一原因，是他們已擁有能源協議，部分協議還可持續多年。 因此，在這波 AI 熱潮中，投資於最高內部報酬率（IRR）的項目是合理的。 你所看到的帳面虧損，僅是舊挖礦設備的減值，資金早已花出。目標始終是營運現金流與收入。 由於進入門檻極高，僅有少數上市公司將掌握 AI 基礎設施建設的關鍵。這些公司將成為金礦。它們目前或許是價格接受者，但當需求超過供應時，它們將成為價格制定者。未來將有更多中型企業希望建立自己的基礎設施。