資金回流至比特幣ETF與以太坊ETF，7月市場主角為「流入重啟」 近期加密貨幣市場的焦點，集中在美國現貨比特幣ETF與現貨以太坊ETF重新迎來資金流入。7月上旬，兩者均持續出現資金外流，機構資金動能趨弱；但近期已確認資金轉為流入，成為支撐當前市場的重要因素。儘管比特幣ETF曾短暫出現單日大額外流，但以週為單位仍實現淨流入，以太坊ETF亦同樣逆轉趨勢。（[https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/68ceHfcwKl)） 特別值得注意的是，貝萊德的IBIT主導了大部分資金流入。根據CoinDesk報導，某交易日IBIT單日吸金約1.39億美元，富達的FBTC亦同步增加。比特幣ETF總資產規模已回升至約780億美元，以太坊ETF亦回升至100億美元以上。這些數字顯示，投資者可能重新開始評估這些產品的商品屬性。（[https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/huUFIFuwBp)） 此番回穩的背景，是對6月以來極端資金外流的反彈。The Block報導指出，截至7月11日當週，比特幣ETF錄得約1.974億美元流入，以太坊ETF則錄得約8440萬美元流入，終止了連續8週的資金外流局面。然而，在此前8週內，兩大ETF合計外流約94.6億美元，因此當前的回穩尚不足以完全填補此前缺口。換言之，目前的改善僅是「反轉的初動」，尚不足以斷言已進入全面復甦階段。（[https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/68ceHfcwKl)） 在以太坊方面，除ETF資金回流外，相關實質需求的增長亦提供支援。CoinDesk指出，Robinhood自7月1日起運營的Layer 2網路，每日處理超過8億美元的去中心化交易量，並以以太坊作為Gas費支付媒介。此類使用量上升顯示，以太坊不僅是投資標的，更在手續費支付與交易處理基礎設施方面持續提升其重要性。若ETF資金流與實質需求雙管齊下，市場基本面將更趨穩定。（[https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/UAGRyHdyDR)） 另一方面，市場整體尚未全面轉向樂觀。CoinDesk報導指出，美國政府已將扣押的約2.88億美元比特幣與以太坊轉移至Coinbase Prime，此類大額移動通常被視為未來拋售或重新配置的前兆。此外，在DeFi領域，Ostium約1800萬美元的資金外流等利用或acles的攻擊事件仍持續發生。機構資金流改善與鏈上風險管理強化能否同步推進，將成為判斷7月下旬加密貨幣市場走向的關鍵點。（[https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/UCOdd9Gzom)）