#Bitcoin #BTC 目前發出了一個異常分裂的信號。 鏈上短期可售流動性正在下降，同時衍生品市場的槓桿率顯著上升。 交易所供應量已降至 1,309 萬 $BTC，創下 30 天新低。 僅在 7 月 20 日當天，淨流出交易所的 BTC 達 7,403 枚；七天累計流出達 12,164 BTC。 與此同時，未平倉合約量持續上升： • 未平倉合約量：250.1 億 $ • 七天變化：+7.1 % • 歷史百分位：96.7 % • 資金費率：−0.00122 % 關鍵點在於： 儘管比特幣在七天內上漲了 4.8 %，但現貨交易量下降了 17.7 %，鏈上交易量更下降了 28.0 %。 目前價格走勢主要由衍生品推動，而非來自廣泛的現貨需求或網絡使用量增長。 長期持有者至今也未表現出更高的賣出意願： • 平均持有時間：1,766 天 • 平均美元投資持有時間：522.5 天 • 兩者均處於 365 天高位 從結構上看，鏈上圖像仍屬建設性。交易所 BTC 減少與持倉持續老化，表明主流持有者並未大規模分發。 然而，短期市場卻變得更為脆弱。隨著未平倉合約量上升，而現貨與鏈上交易量下降，引發清算驅動型行情的風險正在增加。 輕微負值的資金費率同時顯示，市場並未明顯過度樂觀。因此，短線逼空與多頭逼空皆有可能發生。 真正的持續看漲確認，將在活躍地址、網絡增長與現貨交易量同步上升，且交易所持倉保持低位時才會出現。 若交易所供應量回升超過 132.2 萬 BTC、七天交易所餘額轉為正值，且比特幣跌破 61,200 $，則此建設性圖像將失去質量。 結合我的艾略特波浪主情境，我仍預期近期拋壓將加速動能。 結構上建設性。短期衍生品端脆弱。價格下行風險仍高。 行動吧 💪 知識即財富。 識別趨勢。 預見性交易。 TSC | Trend Serra Capital