每日市場報告 #798 今天是星期五，我正在一輛巴士上撰寫這份報告。 我的航班被取消後，還剩下12小時的旅途。這並不是寫報告最輕鬆的方式，但我依然在這裡，就像每一天一樣。 也讓人覺得有點瘋狂，世界盃只剩下兩場比賽了。 接下來我們又要再等四年才能看到下一屆。 日本的日經指數進入修正區間，從6月高點下跌超過10%，蒸發了約4,000億美元。 從韓國開始的AI拋售潮，如今也拖累了日本。 由於霍爾木茲海峽的局勢，油價仍維持在79.11美元高位。 黃金跌至3,981美元，跌破4,000美元；白銀跌至55.17美元。 本週兩份溫和的通脹數據推動了加密貨幣的上漲，但戰爭與油價仍持續存在，成為可能摧毀這波行情的風險因素。 比特幣報63,439美元，下跌1.8%，回吐了部分CPI數據出爐後的漲幅。 以太坊報1,849美元，下跌3.6%，昨日曾達到1,924美元。 索拉納報75.19美元。 XRP報1.09美元。 7,200萬美元的比特幣強制平倉中，有5,700萬美元來自多頭；8,100萬美元的以太坊強制平倉中，也有6,800萬美元來自多頭。 追高者正在被清理出局。 恐懼與貪婪指數為27。 比特幣與以太坊的未平倉合約均大幅下降，這看起來更像是槓桿出清，而非真實的現貨拋售——這比表面看起來更健康。 比特幣報63,439美元。 對這波反彈的整體判斷並未改變。 特朗普今天也正與參議員會面，推動CLARITY法案前進，因此這一催化劑在錯過7月4日截止日期後再次活躍起來。 以太坊報1,849美元，下跌3.6%，在主要幣種中跌幅最大，儘管它此前領漲整個反彈行情。 以太坊佔比滑落至10%以下。 這是漲勢後的正常回調，未平倉合約下降看起來更像是泡沫出清，而非基本面崩潰。 底層的累積並未改變。 Hyperliquid受創最嚴重，下跌9.5%至60.01美元。我們收到數據顯示，Hype平台的使用量正在下降。 Vlad也說出了我最想聽到的話：Robinhood Chain的存在是為了讓現實世界資產可程式化與可移動。 這正是推動人們拋售該鏈上memecoin的原因。 這支持了我持續強調的觀點： Robinhood Chain本應專注於RWA，而非成為另一個賭場；即使memecoin交易量下降，將其導回正確方向仍是正確的決定。 在Robinhood推出memecoin後，所有人都湧入；而Coinbase似乎感到嫉妒，隨即在Base應用中替換Jesse為Cobie，也開始推廣memes。 我們已經經歷過一次Base季節。 如今Base承認其社交策略失敗，正重新轉向金融方向；而Robinhood則告訴用戶停止在其鏈上賭博。 令人略感悲哀的是，區塊鏈公司仍難以透過除賭博以外的任何方式產生交易量。 每個鏈最終都變成賭場，以創造亮眼數字，然後聲稱自己正在建設金融的未來。 Zcash終於獲得真正的喘息空間。 它報539美元，下跌5%，此前一個月一直是我的投資組合中表現最強的資產。 門羅幣報331美元，一如既往地穩定，扮演著錨定角色。 Bittensor報192美元，重回200美元以下。 Chainlink報8.28美元。 索拉納報75.19美元，下跌2%，仍處於主要幣種的低點附近。 RWA持倉者突破30萬人是底層真正的發展，但費用崩跌與賭博資金缺位持續壓制價格。 Ostium在Arbitrum上又被盜取1,800萬美元，再次提醒我們：即使在綠色時期，安全漏洞也從未真正停止。 拋售仍是主導故事。 半導體股價從高點下跌16%，正式進入修正區間。 日經指數轉勢向下，巴菲特警告某些AI巨頭可能崩潰，摩根士丹利表示自2025年以來已有2,860億美元的資料中心計畫被取消。 「不計代價全面建設」的階段開始遭遇現實考驗。 今年剩餘時間最重要的故事是：Anthropic可能最早於十月上市。 在經歷整個Fable與Mythos外流事件後，這將是所有人關注的AI上市事件。 若它在半導體修正期間到來，時機本身將講述自己的故事。 X也計劃開源其全部代碼；Thinking Machines則釋出了新的萬億參數開源模型。 你正在關注什麼？