2026/07/17。比特幣仍未能恢復結構性正向需求 自1月13日起，BTC的需求一直處於負值區域。自那以來，這種疲軟一直伴隨著區塊鏈活動的逐步收縮和買方動能的持續流失。 當該指標轉為負值時，比特幣的價格約為92,567美元。目前，價格約為64,832美元，市場累計修正幅度約為30%。 最關鍵的數據不僅是價格下跌，而是這波下跌發生在需求動能持續惡化的情況下。截至7月15日，該指標約為−706,000 BTC，而其30日移動平均線仍更低，約為−747,000 BTC。 儘管該指標已從6月的低點開始回升，但仍明顯處於負值區域。這意味著需求尚未出現足夠的恢復，不足以確認趨勢的結構性轉變。 持續走低的價格與持續疲弱的需求，正是熊市的典型結構特徵。 要談論堅實的反彈，單靠價格的一次性反彈是不夠的。必須觀察到需求的持續改善、其移動平均線的回升，以及該指標最終重返正值區域等條件。 來源：CryptoQuant 作者：Carmelo Alemán 鏈上分析師 | Verified CryptoQuant #Bitcoin