人人都說 DePIN 是個已死的敘事，我強烈不同意。 Perp、穩定幣、預測市場很快找到了用戶，因為它們全是軟體。而 DePIN 正在做更困難的事：建立 AI、連接性和運算最終將依賴的實體基礎設施。這條路更長，總可達市場（TAM）也大得多。 @Weaver_Labs 是一個很好的信號： - 英國體育場的私人 5G 網絡（MK Dons + Nokia） - 國家級 6G 測試平台（JOINER，11 個地點） - 國家 AI 大獎 2025 但有趣之處不在於硬體，而在於所有權模式。 今天的 AI 基礎設施是你所消費的東西（AWS、Azure、電信網絡）。DePIN 則顛覆了這一點，社區擁有並從實體層面獲利。這正是 DePIN 與 RWAs 開始產生有意義重疊之處：真實資產、真實收益，由運營它們的人來治理。 這個敘事並未死亡，只是還在早期階段。