有一種情境，所有人都能獲利（短期）： 油價 $WTI #BRENTOIL 橫盤/上漲 → 即使出現潛在停火，霍爾木茲海峽的運作也不會恢復到衝突前的狀態。根據七日移動平均，海峽平均每天有 60 艘船隻通行，但問題在於，市場傳出油輪積壓接近 180M 桶，需約 3 個月才能恢復正常運作。此外，尚未計入各國需與新體制協商過境費的情況，此一滯壓狀況不容忽視。 $BTC 比特幣上漲 → 目前處於嚴重壓縮狀態，因我們正在創出更高的低點。無論停火協議多麼具有約束力或真實性，都可能引發反彈至 8 萬美元區間。當前價格下，空頭的風險報酬比正在縮小。 標普 $SPX 上漲 → 經歷數週的下跌趨勢後，現已迎來必要的緩解時機。上周雖吸收了部分負面新聞，但仍收復 6500 點。可預期價格將朝 6800/6900 移動，但同時仍需謹慎應對進一步下行風險。 關鍵在於市場如何看待停火的可信度：足夠可信以激發風險偏好，但又不至於讓油供應中斷的期權費崩潰。