霍爾木茲海峽可能重演阿登戰役 （觀點為個人看法） - 自2000年以來，標普500指數的第三次50%回撤已開始 - 比特幣下一支援位可能在50,000美元附近，朝向10,000美元移動 - WTI原油在中期前更可能接近50美元而非100美元 - 玉米在中期前更可能為4美元而非高於5美元 - 美國國庫券收益率更可能為4%而非高於5% - 金屬已見頂：黃金與白銀2026年的高點可能持續數年 - 後通脹-通縮時期，2026年美國國庫券將獲得alpha收益 - 2026年股票市場波幅的基準情景為年初上升；180日SPX、NDX波幅仍接近十年低點 - 證明我錯誤的情況：比特幣維持在75,000美元以上、銅價6美元、白銀85美元、黃金5,000美元、長期債券收益率5%（一種可能的雙輸局面） 趨勢是你的朋友——2026年可能是先拉後拋，原油接棒： - 美國天然氣（近月期貨）今年迄今上漲100%至1月高點，現已下跌約20%；比特幣上漲11%，現下跌24%；白銀上漲63%，現下跌3%；銅上漲10%，現下跌3%；黃金上漲25%，現約下跌4% - 先拉後拋動態與波幅傳染加劇：儘管原油與黃金波幅分別上漲140%與65%，標普500指數60日波幅在2026年截至3月27日基本持平 - 簡單的均值回歸可能極為顯著：圖表顯示一籃子美國國庫券仍接近約40年來低點，相對於黃金，而比特幣則已轉向下行 完整報告請見彭博：https://t.co/TDRPudx2Ws {BI COMD} #Commodities #stockmarket #bitcoin @BBGIntelligence