亞馬遜 +15%。 蘋果 −7.4%。 納斯達克 +1%。 這並非全面的科技股漲勢，而是一場兩隻股票的拉鋸戰。 蘋果因第九季財報預期落空，市值蒸發了 3578 億美元，創下公司史上單日最大市值跌幅紀錄。 亞馬遜雲端銷售加速，帶來其有史以來最大的市值增長，並帶動納斯達克轉為上漲。 但風險環境並未消失。 十年期美國國債收益率攀升至 4.743%，三十年期則達到 5.274%——為 19 年來新高。 連債券市場也有所反應：亞馬遜 2056 年到期、票息 6.1% 的債券利差，從 1.23 個百分點收窄至 1.10 個百分點。 訊號越來越明確：市場仍會獎勵人工智慧與雲端支出，但前提是營收與融資的數學必須站得住腳。