《量化選股初探》 不講段子了，來點乾貨。 今天傻哥說個有用但枯燥的東西：量化選股 美股現在的資訊化程度非常高。 這意味著你的交易點子線索，可以透過量化條件，高效地篩選出來。 傻哥來具體說明吧。 美國和加拿大約有2.2萬家公司。 靠人力一間間看，別說普通散戶不行，連幾十人的專業團隊都看不過來。 怎麼辦？量化選股 傻哥要從2.2萬隻股票中，選出穩定的複利機器。 核心側重歷史質量， 這裡的質量，側重ROIC數據，即資本效率。 為確保雪夠厚，還把margin調了下。 考慮成長性，還在EPS增長和收入增長中畫了紅線。 條件如下： ROIC LTM > 15% ROIC 5年平均 > 15% ROIC 10年平均 > 12% 5年平均EBIT Margin > 12% 5年平均FCF Margin > 8% 5年收入CAGR > 7% 5年EPS CAGR > 8% 未來收入、EPS仍保持溫和增長 PE、EV/EBITDA、P/FCF、FCF Yield、PEG均不過分 淨負債/EBITDA < 2倍 最後篩出5家公司： Adobe Booking Netflix Paycom WMS 這些公司都頗有看點： 都是商業模式成熟、資金效率高、現金流穩定、利潤率多年居高不下、護城河被充分驗證的。 傻哥就不一一講解這5家公司了。 另外，除了穩定的複利機器，傻哥還調出了成長爆發股和低估老登股等。 這裡的條件不一而足， 層層篩選，從2.2萬家篩至10家以內， 慢慢把玩，頗有妙處， 足可作為選股、基本面判斷的利器。