DeFi 借貸中的可組合性問題 探索可組合性問題的理想 DeFi 使用案例是超額抵押借貸市場（例如 Aave 或 Compound）。 在標準的公共賬本實現中，這些市場強制實現完全透明：每位用戶的錢包地址、存入的抵押品餘額、借入數量以及精確的健康指數都會以明文形式鏈上廣播。 需要保密的資訊 為保護用戶和機構免受掠奪性行為的侵害，同時不破壞系統運作，我們需要隱藏特定的狀態變量： 個別倉位大小與餘額：用戶存入的抵押品確切數量和借入的數量應進行加密。 精確的健康指數：實時強制平倉閾值指標（$Health\ Factor = \frac{Collateral \times Liquidation\ Threshold}{Total\ Debt}$）必須保持私密，以防止第三方機器人建立針對性的「目標名單」，從而無情地搶先執行強制平倉。 透過全同態加密（FHE）保持可組合性 「可組合性問題」的核心矛盾在於：隱藏數據通常會破壞其他智能合約與其互動的能力。如果借貸池的數據被零知識證明封裝或隔離在私有圍籬中，其他協議便無法輕鬆讀取該數據以執行閃貸、評估風險或組合複雜的收益策略。 透過使用由 @fhenix 開創的全同態加密（FHE）這一密碼學原語，我們可以解決這一悖論： 加密狀態，公開邏輯：智能合約可直接在密文上執行運算，無需解密。 安全的強制平倉執行：借貸合約可評估用戶隱藏的健康指數是否已跨越關鍵閾值（例如，檢查 $Health\ Factor < 1$），並完全在鏈上執行強制平倉程序。系統知道某倉位已資不抵債，並允許清算者與其互動，但從未暴露持有該倉位的用戶身份或涉及資金的確切規模。 保持互操作性：由於 FHE 智能合約原生運行於共享狀態環境中，其他 DeFi 基元（如自動化投資組合管理器或信用評分協議）仍可透過授權訪問控制安全地與這些加密借貸池組合——在不犧牲去中心化或可組合性的前提下，實現機構級別的隱私。 @fhenix