蒂姆·庫克的最後一次收益電話會議與蘋果的記憶體帳單： $AAPL 這週提供了關於記憶體週期最清晰的指標之一。 營收增長了 16%，iPhone 銷售額上升了 22%。但由於展望低於預期，且管理層警告下個季度供應限制將變得更加嚴重，股價下跌了 7.4%。 蒂姆·庫克表示，蘋果在六月為記憶體支付了顯著更高的價格，並預計到九月前還將支付更多。他還指出，DRAM 的供應集中在三大生產商手中。 蘋果數十年來一直在其供應鏈中建立了龐大的採購權力。但即便如此，在六月，由於記憶體成本已達到公司無法再吸收的水平，蘋果仍提高了多款 Mac 和 iPad 的價格。 這是我認為投資者仍低估的 AI 建設所帶來的第二層效應之一，用於確認需求前景。 HBM（高頻寬記憶體）獲得了最強勁的定價，並吸引更多投資流向資料中心。而手機和電腦則被迫在更緊縮的傳統記憶體池中競爭，且成本大幅上升。 美光在週五下跌了 5.9%，此前一天曾上漲 18.4%。在蘋果電話會議期間，其股價曾上漲。 從蘋果的收益電話會議中，我對記憶體主題的看法變得更樂觀。作為消費電子產品中最大的買家之一，蘋果公開要求增加供應商，並告訴投資者下個季度的記憶體開支將再次上升。 這是我最關心的美光 $MU 報告部分。