一家總部位於上海的保險科技公司剛剛完成了今年最不尋常的融資交易之一。在納斯達克以 ZBAO 為股票代碼交易的智保科技，宣布簽訂了一項最終證券購買協議，將通過由 2,380 比特幣全額支持的 PIPE 融資，籌集 1.547 億美元。
該交易以 65,000 美元的價格評估每枚 BTC，與 7 月 30 日的市場價格掛鉤。投資者顯然對此感到滿意：ZBAO 的股價在公告後上漲了超過 79%。
交易如何運作
PIPE 融資，即私募投資公開股權，讓公開公司直接向特定投資者出售股份，而非透過傳統的公開發行。在 Zhibao 的情況下，公司正向一組非美國投資者發行 4.42 億單位，每單位價格為 $0.35。
每單位附帶一股 A 類普通股及一項可在兩年內以每股 0.35 美元行使的認股權證。
預計該交易將在 12 個營業日內完成，前提是納斯達克授予必要的股份授權且獲得監管批准。
這實際上是智寶最初構想的縮小版。7 月 22 日的非約束性條款書原目標為約 3,500 BTC，計劃籌集 2.2 億美元的私募股權投資。最終協議將金額縮減了約 6,500 萬美元，並減少約 1,120 BTC。
公司表示，所得收益將用於一般營運、業務發展以及其保險科技平台的 AI 驅動研發。智保亦計劃策略性地累積比特幣作為數位資產儲備。
企業比特幣庫存操作手冊
Zhibao 並未使用營運現金或債務購買比特幣，而是將比特幣作為交易本身的貨幣，由非美國投資者以 BTC 貢獻來換取股權。
Zhibao 於 2020 年推出其 InsurTech 平台，運營其所謂的「2B2C」數位嵌入式保險模式，擁有超過 40 種專有解決方案。該公司專注於將保險產品直接整合至其他企業的客戶旅程中。
治理改革隨現金而來
作為融資協議的一部分，智寶正在進行重大治理重組。董事會將縮減至五名成員。四名現任董事，連同首席執行官和財務總監，將辭職，為投資者任命的管理層讓位。董事長兼首席執行官馬波濤將保留其董事席位。
認股權證部分增加了另一層複雜性。如果這些認股權證被行使，將另有 442 億股以同樣的 $0.35 價格進入市場，進一步稀釋現有持倉者的權益。