Zcash Labs 於 8 月 6 日推出，旨在推動 Zcash 更深入地應用於商業和機構領域。這個獨立團隊專注於為希望使用 ZEC 的公司提供整合、基礎設施和採用項目。
Zcash Labs 將先行墊付項目成本，事後向 ZEC 持有者申請回溯報銷，並加收 20% 的附加費用。其首個支援的項目 zcashtocash，可將 ZEC 與 Venmo、Revolut、Cash App、Chime、Monzo 和 Zelle 在超過 100 個地區連接起來。
以太坊和索拉納正將保密性推入更大的金融網絡。Zcash 現在必須在分發上與其在密碼學上的競爭一樣積極。
Zcash 正在推廣採用工作
所有 Electric Coin Company 的員工 於一月辭職，當時與 Bootstrap 發生治理爭議。前 ECC 團隊後來成立了 ZODL，將錢包和協議工作轉入新實體。
Cypherpunk Technologies 向美國證券交易委員會提交的文件顯示，Zashi 錢包技術及相關知識產權 已轉移至新團隊。Z.cash 域名及官方 Zcash 社交帳戶已遷移至 Zcash 基金會。
ZODL 於 3 月 9 日從包括 a16z crypto、Winklevoss Capital、Coinbase Ventures、Maelstrom 和 Chapter One 在內的投資者處籌集了超過 $25 million。Zcash Labs 現在 handles a different part 了堆疊中專注於商業整合、基礎設施和融資的另一部分。
| 實體 | 重組後的角色 | 關鍵資產 / 重點 | 戰略功能 |
|---|---|---|---|
| Zcash 基金會 | 社區治理 | Z.cash 域名、官方社交帳戶、生態資產 | 治理與生態持續性 |
| ZODL | 錢包與協議開發 | Zashi 錢包技術、相關智慧財產權、前 ECC 團隊 | 技術開發與產品執行 |
| Zcash Labs | 商業整合與基礎設施 | 商業整合、基礎設施服務、前期融資 | 採用與機構分佈 |
| ZEC 持有者 | 追溯性資金授權 | 已完成工作的賠償投票 | 決定實驗室是否回收資本及附加利潤 |
五位前高級以太坊基金會研究人員於六月底推出 Ethlabs，這是一個專注於機構採用、結算、互操作性和基礎設施的獨立非營利組織。
此舉將實際應用工作透過一個專門組織移出以太坊基金會。
EthSystems 於 7 月 14 日推出，由以太坊基金會機構隱私工作小組的團隊打造。该公司為機構構建基於 Ethereum 的保密系統。
Zcash Labs 引入了一種基於事後批准的融資機制，該機制中，該團隊先墊付資金，事後向 ZEC 持有者要求償還本金並附加 20% 的期權費。
當持幣者批准還款時，該模型會回收資本；當持幣者拒絕時，則由 Zcash Labs 承擔損失。
以太坊 和 Solana 正朝向保密性邁進
以太坊基金會的隱私工作涵蓋協議機密性、支付、身份、代幣化資產、資金、交易、預言機和合規。EthSystems 為機構提供專屬的實施層，以支持這些工作。
Solana 的 2026 年 3 月隱私報告 描述了加密餘額、零知識匿名性，以及用於薪資、機構交易、供應鏈聯盟和暗池的多方保密計算。
這些方法 讓隱私更接近 已在以太坊或 Solana 上持有資產、流動性和應用程式的用戶。Zcash 現在必須給用戶一個理由，讓他們將資金轉入一個以隱私為產品核心的網絡。
| 網路 | 隱私策略 | 機構角度 | 競爭優勢 | Zcash 風險 |
|---|---|---|---|---|
| Zcash | 注重隱私的貨幣 | 隱藏式 ZEC、錢包、法定貨幣通道、整合 | 最強大的隱私身份 | 必須將用戶吸引至其自身生態中 |
| 以太坊 | 作為機構基礎設施的保密性 | 代幣化資產、資金、交易、合規、身份 | 深度流動性與機構佈局 | 「足夠好」的隱私可能會留在以太坊 |
| Solana | 可程式化保密 | 工資發放、交易、暗池、加密餘額、私人付款 | 高吞吐量應用生態 | 隱私成為應用程式功能，而非獨立網路 |
| Zcash Labs | 分發層 | 商業整合、支付應用、基礎設施 | 將隱私轉換為可用的軌道 | 模型取決於採用率和追溯性資金 |
ZEC 統計顯示，於 8 月 12 日，4.37 百萬 ZEC 存於隱藏池中，佔供應量的 25.9%，價值約 21 億美元。隱藏交易平均每日 5,059 筆，較一年前上升 117%。
最近的第三方數據顯示，Grayscale Zcash 信託的資產管理規模接近 1.9 億美元。Zcash 基金會於 1 月 14 日表示，美國證券交易委員會已結束對 2023 年傳票的審查，並未提出任何執法建議。
分發任務現已位於錢包、法定貨幣存取、支付應用程式、託管機構、交易所和商業整合中。zcashtocash 為 Zcash Labs 提供了早期測試，因為其有用性可透過 ZEC 與主流支付應用程式之間的實際流動來衡量。
Zcash 的專業護城河現已取決於分發
在看漲情境下，融資模式具有可重複性。Zcash Labs 資助有用的整合，ZEC 持有者以 20% 的加價償還工作費用，該團隊再將這些資本循環投入更多接入點。
Venmo、Revolut、Cash App、Chime、Monzo 和 Zelle 的 zcashtocash 交易量增加，將為首個支援的專案提供可衡量的 採用記錄。更多的託管方、交易所、支付處理商和機構交易對手將把這種影響力延伸至專業市場。
當前 25.9% 的隱藏份額持續上升，表明更廣泛的參與正在推動 Zcash 的原生隱私層。機構需求的增強也可能在 Grayscale Zcash Trust 等產品中顯現。
在悲觀情境下，Zcash Labs 融資的整合項目吸引的使用量有限，或難以透過回溯性補助收回前期資本。被拒的申請將減少未來項目可用資金，削弱該模式持續為新接入點提供資金的能力。
| 指標 | 目前 / 起點 | 看漲信號 | 看跌訊號 |
|---|---|---|---|
| 隱藏的 ZEC 供應 | 4.37M ZEC / 25.9% 的供應量 | 受保護股份隨存取性提升而上漲 | 新的整合不會增加隱藏式使用量 |
| 隱藏交易活動 | 每天 5,059，年同比增長 117% | 私人交易量持續增長 | 活動隨隱私敘事趨緩而減退 |
| zcashtocash 使用 | 由 First Labs 支持的項目 | 透過 Venmo、Revolut、Cash App、Chime、Monzo、Zelle 的真實資金流 | 整合已存在，但交易需求有限 |
| 追溯性補助批准 | 新的 20% 溢價資金模型 | ZEC 持有者重複償還已完成的工作 | 拒絕會降低 Labs 資本循環的能力 |
| 機構通道 | Grayscale Zcash Trust 資產規模接近 1.9 億美元 | 託管方、交易所、基金和支付公司新增對 ZEC 的支援 | 機構選擇以太坊/Solana 隱密性而非如此 |
以太坊和索拉納將獲得更多空間，以滿足已在較深流動性和更廣泛應用活動網絡中運作的機構保密需求。澤卡什可保持更強的隱私特性，但若企業採用與其現有基礎設施相符的保密方案，仍可能失去商業優勢。
Zcash 的下一個考驗是分發，衡量標準是網絡在以太坊和 Solana 將機密性整合到其更廣泛的金融堆棧之前，能多快將隱私轉化為錢包、法定貨幣接入、商業整合和機構流動性。
文章 Zcash 是在隱私成為主流時，借鑑加密貨幣的新機構策略 首先刊登於 CryptoSlate。