XRP 價格已從歷史高點下跌約 67%，是主要加密貨幣（前 5 名，排除穩定幣）中跌幅最深的。此外，其市場佈局每週都變得更加危險。
這並非普通的市場疲軟。槓桿多頭的罕見堆積與最大鯨魚的靜默撤退正共同使 XRP 成為市場中最脆弱的主要幣種。
XRP 價格下跌幅度大於任何主要幣種
一個跨資產回撤追蹤器，用於衡量每種代幣距離其歷史高點的跌幅，其中 XRP 跌幅最大。該代幣較其高點下跌約 67%，而比特幣約下跌 48%，以太坊約下跌 60%，BNB 約下跌 56%。
損失在三個月內惡化。XRP 的 90 日回報率接近負 21%，為四大主流幣中最差，且該代幣距離高點已過去 355 天，尚未見任何復甦跡象。
這是高貝塔替代資產時期的特徵。當風險偏好下降時，XRP 不會像避險資產一樣穩住陣腳，反而會放大跌勢，跌幅超過市場整體。截至目前，其表現落後同類平均超過12個百分點。
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重複的反彈均已失敗，XRP 的反彈嘗試在阻力位遭到拒絕。更深入的問題是，為何 XRP 的下跌速度比其他所有幣種都更快。
過度擁擠的多頭已將 XRP 困住，已無買家
第一個驅動因素是單邊衍生產品賬簿。一項比較頂級交易員（智慧資金）與零售群體淨多頭傾向的分歧指標顯示，兩組群體同時對 XRP 呈現多頭傾向。
頂級交易員的淨多頭頭寸為 +29，零售群體為 +27，分歧僅為 +2，該工具將此標記為一致或擁擠的多頭頭寸。幾乎所有參與者都已採取相同立場。
這就是為何這很危險。當幾乎所有人都已持有多頭倉位時，就沒有新的買家來推高價格，因此 XRP 價格難以上漲。一旦價格下滑，槓桿多頭將被迫在下跌中賣出，進一步拖低價格。在本週期中，XRP 交易者已因一次這樣的連鎖反應 損失了 7 億美元。
目前，比特幣不承擔任何此類風險。其讀數為中性，頂級交易員為 +2，零售群體為 +15，負向分歧為 13。大資金並未大量進場做多比特幣，因此它仍有上漲空間，而 XRP 則沒有。
最大的鯨魚正在最糟糕的時刻拋售
最後的推動力位於價格下方。Santiment 的錢包數據顯示，持有 10 億 XRP 或以上的錢包，其供應量占比從 4 月 30 日的 39.4% 下滑至目前的約 38.65%，呈現穩步的三個月下降趨勢。
這個百分比看起來很小，但卻涵蓋了數十億枚代幣，並與早期的累積敘事相悖。最堅定的持有者正在賣出，而非增持。
這部分將一個糟糕的設置轉變為陷阱。通常，巨鯨是吸收大量賣壓並為價格設下支撐的買家。但當最大持倉者選擇退場時，這道支撐在過度槓桿的多頭最需要有人接盤的時刻正逐漸消失。當群眾被迫出場時，就再也沒有東西能承接該代幣了。
這就是完整的機制。上方被困的多頭與下方消失的鯨魚支撐，解釋了為何 XRP 急劇下跌，而其同行僅僅緩慢漂移。XRP 持有者已承受 數十億美元的未實現損失，只有大量平倉多頭或鯨魚回歸買入，才會標誌著痛苦的結束。