Wintermute：加密貨幣邊際拋售接近耗盡，但仍不建議過度配置以期待強勁反彈

KuCoinFlash

發佈時間： 04/08/2026 11:43:37

精華摘要

Wintermute 指出，加密貨幣的邊際拋售已接近耗盡，技術分析顯示下行空間有限。儘管經歷多次衝擊，主要幣種跌幅均低於 4%，而美國股票則帶動了壓力釋放。Coldcard 固件漏洞導致比特幣被盜，山寨幣持續面臨強制平倉。持倉轉手吸收了鷹派的不作為，但過度配置以博取反彈仍不被建議。短期反彈可能讓風險報酬比不佳的交易者感到意外。機構場外現貨交易份額達到 72%，流動性正向頂級資產集中。本週關鍵數據包括 ISM 服務業指數和非農就業數據，傑克遜霍爾會議將為美联储九月決策提供最後線索。

BlockBeats 消息，8 月 4 日，Wintermute 發文表示，美联储上周維持聯邦基金利率不變，美股因此穩住，部分原因在於大型被迫賣盤已完成出清。槓桿 AI 基金 Situational Awareness 公開持倉以折價賣給城堡投資。AI 基建多頭重挫、軟體空頭被軋空後，晶片股拋售曾自我強化，但倉位交接後市場反而能消化鷹派按兵不動。加密市場相對抗跌，Strategy 再度拋售比特幣支付優先股股息，Coldcard 固件漏洞導致用戶大額比特幣持倉被盜，山寨幣繼續出清。

美股先釋壓、加密貨幣隨後跟進的順序符合此前判斷，主要幣種在多重衝擊下回撤不超過 4%，顯示邊際賣盤已接近枯竭。當前仍不建議重倉博取強勢反彈，但倉位與期權數據顯示部分投資者可能被短期技術性上漲打個措手不及。本週關注 ISM 服務業與非農數據，傑克遜霍爾會議是 9 月議息前沃什最後一次明確信號窗口。機構 OTC 現貨占比已升至紀錄性的 72%，流動性正進一步向主流資產集中。

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