外媒認為，加密資產能實現全天候交易，不僅是因為交易所系統更先進，而是因為其底層網絡、結算方式和參與機構本就按連續運行設計。相比之下，美股市場雖然也能延長交易時段，但要真正做到 24/7，難點不在撮合，而在交易背後的整套基礎設施。
美國證券交易委員會近期正討論 24 小時股票交易的準備工作，議題包括隔夜流動性、結算安排以及收盤價形成機制。這意味著，美股市場正朝更長交易時段推進，但距離真正的全天候交易仍有明顯距離。
為何加密市場能夠持續開市
比特幣等加密資產不依賴紐約工作日節奏。只要區塊鏈網絡持續運行，交易就可以繼續確認，交易平台也能全天撮合買賣雙方。
這與美股市場的運作方式不同。美國股票交易目前仍以工作日主交易時段為核心，常規交易時間為美東時間上午 9:30 至下午 4:00，盤前和盤後交易只是補充。
外媒指出，紐約證券交易所已在嘗試更長時段交易，計劃將交易時間擴展至每周 5 天、每天約 23 小時。但這與真正的 24/7 仍不是一回事，尤其到了週末，銀行、清算系統和機構運營團隊大多仍按工作日安排運轉。
難點不在交易所本身
如果投資者在凌晨 2 點買入 NVIDIA 股票，訂單撮合本身並不複雜，真正複雜的是後續流程能否同步運轉。
股票交易完成後，還涉及券商、做市商、清算機構、託管方、銀行以及公司行為處理系統。任何一個環節沒有延長到同樣時段，連續交易就很難完整落地。
納斯達克此前亦提到，隔夜交易通常伴隨更高成本和更薄的流動性。換句話說，交易時間延長，並不意味著市場深度會同步提升。
此外，美股目前實行 T+1 計算，也就是現金和證券通常在下一個工作日完成交收。若交易接近全天候運行，券商、託管機構和清算系統就需要在更長時間內保持一致，這對現有流程提出更高要求。
為何市場仍需要收盤價
即使未來股票交易時間進一步延長，市場仍需要一個官方參考價格。美東時間下午 4 點的收盤價，不只是交易結束的標誌，也被廣泛用於基金淨值計算、指數點位編製、投資組合業績統計以及衍生品定價。
這也是美國證券交易委員會討論的重點之一。監管層關注的不僅是交易所能否延長營業時間，還包括收盤價如何形成，以及這一價格能否繼續承擔市場基準功能。
公司行為也是另一項現實問題。分紅、拆股和併購都需要明確的登記日期和持有人記錄。即使交易平台持續開放，這些操作節點仍然需要清晰劃定。
外媒還提到，證券代幣化未來可能讓交易與結算更接近同步，從而簡化部分流程。紐約證券交易所也在探索圍繞連續交易設計的代幣化證券平台。不過，從現階段看，美股若要複製加密市場的 24/7 模式，仍需先改造清算、託管、銀行和定價體系。