越南的加密貨幣試點：五家企業通過初步審核，尚未頒發執照

越南尚未頒發任何加密貨幣交易所牌照——但官員確認，有五家公司已通過該國嚴格管控的五年數字資產試點計劃中的第一道門檻。 根據越南新聞社8月30日的報導，在2026年越南RWA峰會上，證券委員會數字資產交易市場委員會副常務主任陶燦花表示，有五家申請者通過了初步評估。監管機構並未公佈這些公司的名稱，也未說明最終發牌決定的時間。通過初步評估並不意味著公司獲准運營交易所。 申請者必須滿足的條件 越南的監管框架嚴格且資本密集。根據第05/2025/NQ-CP號決議，主要的發牌要求包括： - 最低認繳註冊資本：10萬億越南盾（約3.83億美元），須以越南盾繳納。此為註冊資本，而非支付給政府的費用。當局尚未說明這五家初步申請者是否已籌集足額資金。 - 股權門檻：至少65%的資本須來自機構股東，且超過35%須由至少兩家合格機構（如商業銀行、證券公司、基金管理人、保險公司或科技公司）出資。 - 技術與安全：申請者須提供評估報告，證明其系統符合第四級資訊系統安全標準。公共安全部將在任何交易所運營前進行必要的安全評估。 - 運營保障：規則涵蓋管理層資格、資產託管安排、交易監控、內部控制、利益衝突管理、客戶投訴處理、反洗錢（AML）系統及投資者身份驗證（KYC）。 新罰則於9月1日生效 第284/2026/ND-CP號議定書將於9月1日生效，並與第05號決議在試點期間並行適用。該議定書針對未經許可的活動和合規失敗引入了罰款與執法機制： - 未獲許可的供應商或平台若未持牌而進行廣告宣傳：機構罰款1.8億至2億越南盾，並可能被下令關閉網站、應用程式及交易系統。 - 已獲許可的供應商：若出現未分隔客戶資產、交易監控不足或帳戶保護薄弱等違規行為，將被處以罰款。 - 客戶驗證疏失：機構罰款5,000萬至7,000萬越南盾。 - 一般罰款結構：機構需支付所列全部金額；個人通常為一半。最高罰款為2億越南盾（機構）和1億越南盾（個人）。 - 特別條款（第9條）：若國內投資者在財政部許可的供應商以外進行交易，機構將被處以3,000萬至5,000萬越南盾罰款；個人則為一半金額。但此罰則僅在財政部首次頒發加密資產服務提供商牌照後六個月才開始生效。 重要的是，由於尚無任何供應商獲得許可，因此要求國內投資者使用持牌越南平台的六個月倒數尚未開始。越南新聞社引用專家表示，因此從9月1日起，國內用戶僅因使用海外或未持牌平台而不會被處以罰款。第284號議定書中的其他違規行為——例如運營或宣傳未經授權的平台、不當代幣發行、反洗錢或客戶數據失敗——則從9月1日起立即可執行。 試點範圍與下一步行動 越南於2025年9月9日透過第05號決議啟動為期五年的試點計劃。該框架僅允許本地發行的加密資產面向外國投資者，要求代幣必須由真實資產支持，並禁止符合證券或法定貨幣定義的代幣。當局已表明，試點期間僅會頒發有限數量的交易所牌照。 下一個重要里程碑是財政部頒發首張牌照。該批准將觸發六個月期限，屆時國內投資者必須使用持牌越南平台進行受規管的加密交易。目前尚未設定發牌截止日期，監管機構強調，通過初步評估不等同於獲得運營授權。投資者應密切關注財政部與證券委員會的官方公告，而非將初步評估視為運營許可。