越南的新加密貨幣執法制度於9月1日生效，根據第284/2026/ND-CP號議定，對被發現使用未獲許可交易平台的國內投資者處以3000萬至5000萬越南盾（約1,140至1,900美元）的罰款。這些處罰標誌著自2025年9月開始、預計運行至2030年的五年監管試點計劃首次具備執法力度。
五家公司通過了第一道關卡，但無一為原生加密企業
五家公司已通過越南的初步牌照評估，分別為 VIX Crypto Assets Exchange JSC、Loc Phat Vietnam Crypto Assets Exchange、Vietnam Prosperity Crypto Assets Exchange、Techcom Crypto Assets Exchange 和 Vietnam Digital Assets JSC。根據 Wu Blockchain 的資料，這五家公司包括三家與銀行相關的企業、一家證券經紀商及一家大型企業集團，而首批獲批的公司中無一家為原生加密企業。
要從初步批准轉為全面營運許可，每家企業必須滿足越南財政部設定的另外兩項要求：
- 第 4 級資訊系統安全認證
- 最低註冊資本為 10 兆越南盾，約合 383 百萬美元
一個基於代幣化現實世界資產的框架
監管架構可追溯至2025年9月9日簽署的第05/2025/NQ-CP號政府決議。根據該試點計劃，所有在獲許可平台上交易的代幣化資產必須由真實世界資產支持，並由越南實體發行。證券和法定貨幣明確排除在代幣化資產類別之外，且所有結算必須以越南盾進行。
外國投資者優先獲得市場准入。在財政部頒發首張交易所牌照後六個月內，國內投資者才需強制通過持牌平台進行交易，而這五家公司目前尚未達到這一門檻。
其他結構性規則包括：
- 任何持牌交易所的外資持股比例上限為 49%
- 截至本報告，尚未發放任何交易所牌照
- 運營最早可能於 2026 年第三季開始，須待最終批准
為何時機至關重要
越南目前在全球加密貨幣採用率排名前七，估計有1,700萬名持有者，其中大多數透過無正式國內執照的平台進行交易。一旦9月1日的懲罰機制生效，整個用戶群將面臨選擇：一旦獲得執照的平台出現，便遷移至這些平台，或繼續在已被明確列為非法的市場中運作（超出批准框架之外）。