ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Moreno 發文表示，USDT 流動性正經歷歷史上最劇烈的收縮階段之一。USDT 市值近 60 日變化降至約減少 40 億美元，接近歷史最負值水平。同時，流動性收縮仍在加速，過去 11 天內 USDT 供應量減少約 8.7 億美元，表明這並非單純由此前贖回造成的滯後影響。穩定幣是加密市場最直接的可用流動性來源，USDT 持續擴張通常伴隨 BTC 更強的價格表現，而長期收縮階段往往對應需求疲軟、市場回調和風險偏好下降。不過，USDT 流向與 BTC 價格之間的相關性並不能證明直接因果關係，二者可能共同受到風險避險情緒影響，贖回壓力與現貨拋售同步出現。當前 BTC 下跌並非孤立事件，而是在市場主要流動性來源之一持續萎縮的背景下發生，這也解釋了近期反彈難以持續的原因。若要改善市場環境，需要看到 USDT 60 日變化企穩、每日供應收縮放緩，並重新進入擴張階段。
USDT 市值下跌觸及歷史極端水平，BTC 面臨流動性壓力
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精華摘要
USDT 市場的流動性已觸及歷史上最嚴重的收縮之一，60 天內縮減近 40 億美元。過去 11 天，USDT 供應量減少 8.7 億美元，顯示需求問題進一步惡化。作為關鍵的流動性提供者，此下滑對 BTC 市場更新造成壓力。BTC 近期的困境反映的是更廣泛的市場壓力，而不僅僅是看跌情緒。USDT 重新擴張或有助於穩定加密貨幣市場。
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