美國製造業 PMI 於 7 月升至 55.6，為 2022 年以來最強水平

美國工廠再次繁忙運轉。供應管理協會的製造業PMI從6月的53.3上升至7月的55.6，為自2022年5月以来最強勁的讀數。分析師原本預期為54.0，因此超出預期並非微不足道。

生產急升至 58.5，為自 2021 年 11 月以来的最高水平。新訂單達到 56.7，表明需求不僅保持穩定，更在積極加速。

也許最令人鼓舞的細節是：就業指數回升至 52.8，這是自 2025 年 1 月以來就業分指數首次顯示增長。

在成本方面，價格指數從六月的 73.0 實際下降至 71.1。雖然仍處於高位，但趨勢是正確的。

7 月標誌著製造業連續第七個月擴張，這一連串增長尤其顯著，因為在這之前該行業曾經歷連續 10 個月的收縮。同時，整體經濟已連續 21 個月擴張。

ISM委員會主席蘇珊·斯彭斯指出就業出現反彈，並提到企業因供應鏈擔憂而提前下單。供應商交貨時間已連續八個月出現長期放緩，意味著交貨週期延長，這通常促使企業提前並大量下單。

三股力量正在匯聚，推動這場製造業復甦。首先，地緣政治緊張促使企業建立庫存緩衝。其次，對人工智慧技術的持續投資正在創造對硬體的真實需求——伺服器、晶片、網路設備和冷卻系統。第三，進口關稅的影響似乎正在減緩，新的供應商關係已建立，國內產能也已擴大。

就業復甦尤其顯著。製造業持續增加職位，表明勞動市場依然強勁，從而降低了經濟衰退的風險。

不過，有一項風險值得注意：供應商交貨延遲已持續第八個月，最終可能成為瓶頸。儘管價格指數有所改善，但仍高於70，意味著投入成本按歷史標準來看仍處於高位。