五年前，建造數據中心是美國建築市場中一個健康但不起眼的領域。該行業從2021年到2025年的複合年增長率為98%。
截至2026年4月，根據ABC對人口普查局數據的分析，美國數據中心建設支出達到了季節性調整後的年率507億美元，較去年同期增長28.1%。
熱潮背後的數字
截至2025年10月，本年累計支出比前一年的數字增加了一倍以上，根據ConstructConnect的數據，全年估計超過520億美元。到2025年11月，本年累計支出較前一年同期上升了138.6%。
中點建設成本從 2020 年的每平方英尺 183 美元躍升至 2025 年的每平方英尺 415 美元。僅建設成本的複合年增長率就接近 18%，這是由供應鏈壓力、勞動力短缺以及現代設施本身極高的複雜性所驅動，這些設施需要容納數千台高性能 GPU，並消耗龐大的電力。
到 2026 年，14 家最大的公共數據中心運營商的資本支出預計接近 7500 億美元，其中大部分容量位於美國。亞馬遜、微軟、谷歌、Meta 和甲骨文是支出最多的公司，各自正競相建設物理基礎設施，以訓練和部署日益龐大的 AI 模型，並擴展其雲端平台。
為何現在？為何這麼快？
明顯的催化劑是人工智慧。訓練單一前沿人工智慧模型可能需要數萬張 GPU 在專為此工作負載設計的設施中運行數月。其電力、冷卻和網路需求與推動上一波資料中心投資的雲端運算基礎設施有根本性的不同。
地理集中度本身已說明了問題。維吉尼亞州北部仍是全球最大的數據中心市場，但那裡的容量限制已推動開發活動延伸至德克薩斯州、中西部和東南部的新走廊。電力供應已成為主要瓶頸：開發商如今爭奪電網連接的激烈程度，猶如當年建築商爭奪理想地塊。
恢復退役核電廠、建設專用天然氣設施或簽訂長期可再生能源合約的交易，已成為大型數據中心公告的標準內容。
這對市場和供應鏈意味著什麼
建築成本的快速上升增加了另一層風險。在每平方英尺415美元的情況下，新設施的經濟效益與五年前每平方英尺183美元時大不相同。早期以較低成本鎖定建設的運營商具有結構性優勢。後進者面臨更緊縮的保證金和更長的投資回收期，特別是在租賃率未能跟上建築通脹的情況下。