美國企業的盈利比過去約80年來的任何時候都更高，而幫助它們實現這一點的工人所分得的份額卻比以往任何時候都更少。
根據經濟分析局的數據，2026年第二季度稅前企業盈利達到年化4.8萬億美元，佔國民收入的18%，為二戰後不久以來的最高比例。
這些數字講述了一個雙速的故事
儘管利潤急升，員工薪酬卻朝相反方向移動。勞動者所佔的國民收入份額已降至約 60%，一些紐約聯儲的分析指出，該數字在 2026 年初低至 54.1%。
作為背景，二戰後的數十年間，勞動者聲稱佔據了超過 65% 的國民收入。即使在 2020 年初，這一數字仍為 57.7%。從此降至約六年的 54.1%，標誌著這一長期緩慢演進的趨勢出現了顯著的加速。
2026 年第二季，企業利潤率達 19.4%，為 1940 年代以來最寬紀錄。
我們是如何走到這裡的
自1980年代初以來，工會成員人數一直穩定下降。工會數量減少意味著集體談判力下降，從而減少了對工資的上漲壓力。無論是國內還是國際的外包，都讓雇主擁有槓桿，以維持或擴大產出的同時壓低勞動成本。
稅務結構也發揮了作用。某些企業實體享有優惠待遇，這實際上擴大了毛利與員工薪資之間的差距。
人工智慧的最新進展使企業獲得了定價能力與生產力提升，而無需成比例地增加員工數量或薪酬。過去，生產力與工資大致同步變化，但多年前已開始脫鉤，而人工智慧似乎正在加速這種分化。
這對市場及更廣泛的影響
對於股票市場而言，更高的保證金和創紀錄的利潤直接轉化為每股收益，進而影響股票估值。退休帳戶、養老基金以及任何持有美國股票的投資者都從這段企業黃金時代中受益。
消費支出佔美國國內生產總值的大部分。如果工資無法跟上生產力的增長，即使利潤率保持高位，推動企業收入的引擎也會開始減速。
在這些水平上的經濟不平等往往會引發政治回應，例如監管行動、稅收政策變動或勞動法調整，這些都可能壓縮目前使美國企業在帳面上顯得如此盈利的保證金。
在 1940 年代後期，利潤激增之後，出現了勞工組織蓬勃發展、工資上漲以及中產階級廣泛擴張的時期。