重點
日本財務省於8月3日確認，於7月31日與美國財政部協調購入日圓，此前初步數據顯示東京可能在兩天內動用了近960億美元。路透社稱，日本央行可能在上週四的初步干預中耗資589.7億美元，並在上週五的協調操作中耗資365.8億美元。此次操作標誌著華盛頓自1998年以來首次與日本協調購入日圓，也是美國財政部自2011年以來首次進行外匯干預。CryptoSlate的數據顯示，BTC在過去24小時內曾跌至低至62,382美元，隨後交易價約為63,510美元，且無明顯證據顯示槓桿套利交易出現大規模強制平倉。Jake Kennis表示，該數據不支持明確的方向性結論，而Taran Dhillon則表示，日本債券收益率比另一份聯合聲明更重要。
為何重要：以日圓融資的套利交易平倉可能導致全球流動性收緊，若融資成本快速上升，將對比特幣造成壓力。
市場情緒
謹慎看跌、風險厭惡、宏觀驅動、波動劇烈。
原因：協調的日圓干預使套利交易融資風險成為焦點，可能加劇槓桿風險敞口的壓力。
類似過往案例
在 2024 年 8 月，日本央行升息與日圓走強促使日圓套利交易平倉，Cointelegraph 報導稱，比特幣和以太坊分別下跌約 18% 和 26%。（Cointelegraph）關鍵差異在於，當前事件是協調的貨幣干預，而非升息，且本文指出比特幣尚未顯示出廣泛強制平倉的明確跡象。
Ripple Effect
日圓快速走強可能提高以日圓融資的持倉還款成本，並促使槓桿投資者降低風險敞口。日本收益率上升可能減少海外資本流動，並收緊全球流動性。如果日圓走強與日本債券收益率同時上升，則套利交易平倉風險將顯得更加活躍。
機會與風險
機會：若比特幣保持穩健，而外匯波幅放緩，則在穩定後增加倉位，可捕捉因強制平倉風險降低而帶來的緩解。
風險：如果日本政府債券收益率持續上升，且日圓快速升值，則降低槓桿風險敞口可限制套利交易平倉所帶來的下行風險。